01 什么是境外投资备案（ODI）？

境外投资备案（ODI），英文全称为Overseas Direct Investment，指国内企业、团体在经过相关部门的核准后，通过设立、并购、参股等方式在境外直接投资，以控制境外企业的经营管理权为核心目的投资行为。

ODI备案适用的境外投资情形:

根据《企业境外投资管理办法》第二条的规定，境外投资是指中华人民共和国境内企业（以下称“投资主体”）直接或通过其控制的境外企业，以投入资产、权益或提供融资、担保等方式，获得境外所有权、控制权、经营管理权及其他相关权益的投资活动。

简言之，只要国内企业对外投资涉及直接或间接获得境外公司的所有权、控制权等权益即需要境外投资备案。

境外投资备案常见的适用情形主要包括：

（1）境外新设公司；

（2）境外并购公司；

ODI备案主管部门：

在我国现行法律法规体系下，境内机构境外投资备案主要涉及国家发展改革部门、国家商务主管部门以及国家外汇主管部门三个部门。

企业境外投资涉及敏感国家和地区、敏感行业的，实行核准管理。企业其他情形的境外投资，实行备案管理。在实践中，一般以备案为主，核准为辅。

02 鼓励/限制/禁止开展的投资行业？  

鼓励开展的投资

① 重点推进有利于“一带一路”建设和周边基础设施互联互通的基础设施境外投资。

② 稳步开展能够带动优势产能、优质装备和技术标准输出的境外投资。

③ 加强与境外高新技术和先进制造业企业的投资合作，鼓励在境外设立研发中心。

④ 在审慎评估经济效益的基础上稳妥参与境外油气、矿产等能源资源勘探和开发。

⑤ 着力扩大农业对外合作，开展农林牧副渔等领域互利共赢的投资合作。

⑥ 有序推进商贸、文化、物流等服务领域境外投资，支持符合条件的金融机构在境外建立分支机构和服务网络，依法合规开展业务。

限制开展的投资

限制境内企业开展与国家和平发展外交方针、互利共赢开放战略以及宏观调控政策不符的境外投资，包括：

① 赴与我国未建交、发生战乱或者我国缔结的双多边条约或协议规定需要限制的敏感国家和地区开展境外投资。

② 房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等境外投资。

③ 在境外设立无具体实业项目的股权投资基金或投资平台。

④ 使用不符合投资目的国技术标准要求的落后生产设备开展境外投资。

⑤ 不符合投资目的国环保

禁止开展的投资

禁止境内企业参与危害或可能危害国家利益和国家安全等的境外投资，包括：

① 涉及未经国家批准的军事工业核心技术和产品输出的境外投资。

② 运用我国禁止出口的技术、工艺、产品的境外投资。

③ 赌博业、色情业等境外投资。

④ 我国缔结或参加的国际条约规定禁止的境外投资。

03 ODI备案的条件是什么？

根据以往的ODI备案实操案例，大部分通过审核的企业作为投资主体需基本满足以下四个申请条件：

1. 符合“境外投资”定义

境内企业通过新设、并购和其他方式，在境外拥有非金融企业或取得非金融企业的所有权、控制权、经营管理权及其他权益的行为

2. 主体和成立时间符合要求：

主体需要为我国境内依法成立的企业。但是，成立时间不满一年的企业，无法提供完整的经审计的财务报表的，一般无法通过审批部门的核准或备案。

3. 股东背景、资金来源、投资要求真实性要求：

无法具体说明境内股东或合伙人背景、资金来源（例如：自有资金、银行贷款、以募集资金等合规方式获取的资金）以及境外投资项目真实性的，很难通过审查。

4. 财务要求：

最近一年独立第三方会计事务所出具的审计报告不能出现亏损；净资产回报率最好高于5%，同时资产负债率最好低于70%。

04 什么情况下需要做ODI备案？

企业一般在以下几种情况下，需办理ODI备案：

海外直接投资、并购及扩张需求的企业

当企业计划在海外进行直接投资、并购项目或扩大现有业务时，需要通过银行向境外项目汇款。根据中国现行法规，银行在处理此类跨境资金流动时，会要求企业提供ODI备案文件作为合法依据。

国外子公司开立银行账户

若企业在海外设立子公司，并打算为其在当地银行开户，部分情况下，当地银行会要求提供来自中国母公司的ODI备案证书，以此证明资金来源的合法性，从而允许开户并接收来自中国的初始投资款项。

返程投资

当中国企业先在海外设立子公司，再通过该子公司回流资金至国内成立外商独资企业（WFOE）或其他形式的外资企业时，国内银行在办理相关外汇手续时，会要求提供最初的ODI备案文件，以确认资金流向的合规性。

海外上市（红筹/VIE架构搭建）

许多中国企业在筹备海外上市时，会采用红筹架构或VIE（Variable Interest Entity）架构。这些架构的搭建往往涉及复杂的跨境资金流动和股权安排，进行ODI备案能帮助企业更顺利地完成上市前的准备工作，同时也便于未来的资本运作和投资退出。

跨境电商业务开展

对于有大额资金出入境需求的跨境电商公司，为了保证业务的合规性和稳定性，进行ODI备案是转型为合法跨境贸易主体的必经之路。这不仅有助于企业避免潜在的法律风险，还能在一定程度上简化跨境支付流程，提升交易效率。

05 ODI备案的基础资料有哪些？

境外投资备案（ODI）所需的材料主要有：

营业执照副本（境内）；

外方公司章程原件；

审计报告（境内）；

前期工作落实情况说明（依样本撰写）；

股东、法定代表人的身份证复印件（境内）；

国外公司的名称，地址，董事信息；

资信证明（验资证明）。

06 ODI备案的流程是怎样的？

1. 发改委立项：

向发改部门提交项目信息和申请材料，包括项目基本情况、投资计划、可行性研究报告等；

境内投资人签署各项所需法律文件；

发改部门对项目进行审核，符合条件的将给予核准或备案，发放核准文件或备案通知书。

企业应视境外投资项目是否涉及敏感国家、地区和敏感行业以及投资额大小，选择向国家发改委或省级发改委核准/备案，具体受理机关可参考下表：

根据境外投资有关法律法规和政策，目前涉及到发改委审核的敏感项目行业清单沿用的是2018年3月1日公布的《境外投资敏感行业目录（2018年版）》，整理如下：

2、商务部审核发证

向商务部门提交申请材料，包括企业基本信息、境外投资计划等。

商务部审批后，将发放《企业境外投资证书》，证书有效期通常为两年，企业需在此期限内在境外开展投资。

3. 外汇管理局备案：

在银行完成外汇登记，银行作为外汇管理局的代理机构，进行外汇审核。

投资金额达到一定规模（如500万美元以上）的，还需向外汇管理局报告。

外管局审核后，向境内企业发放《境外直接投资外汇登记证》。

ODI备案流程复杂且耗时，涉及多个政府部门的审批和大量的文件准备工作 ，可能需要2-3个月甚至更长时间。

所以建议选择有经验的专业机构来协助处理ODI备案，不仅可以节省时间，还能提高通过审批的可能性。

07 ODI备案有什么好处？

合法合规的投资渠道

ODI备案为企业提供了官方认可的渠道，使得企业能够以合法方式将境内资金转移至境外，并在海外获取的利润能够合规地返回国内，避免了合规风险和法律障碍。

税收优惠

企业可以通过ODI备案享受到境外投资目的地的税收优惠政策，降低运营成本，增强竞争力。

资金管理和灵活性

ODI备案后的资金汇出和利润汇回方式相对灵活，批文的有效期较长，为企业提供了更大的资金管理空间。

海外上市便利

ODI备案对于计划在海外上市的企业尤为重要，它可以帮助企业规避合规风险，为上市铺平道路。

政府补贴和奖励

部分情况下，企业通过ODI备案进行海外投资后，回国再投资时可能享受政府提供的资金补贴或其他形式的支持。

① 以合法的方式完成境内资金出境或实现境内资金不出境，境外获取外币的目的；

② 开拓境外市场，获得当地政策或税务优惠，加快资本积累速度

③ 方便与境外客户的业务转账，减少转账手续和成本；

④ 提高国内企业形象，增加企业附加价值；

⑤ 充分吸收国外的先进技术和管理经验以及及时掌握外部信息；

⑥ 有效利用两种资源两个市场，规避国外贸易壁垒；

⑦ 统筹境内外企业发展，优化资源配置

⑧ 后续境外资金返程回国投资可以享受省市各级财政部门给予的相应资金补贴。

08 不做ODI备案有什么后果？

① 投资主体可能会被中止或停止实施境外投资并处以警告。对投资主体及有关责任人处以警告，构成犯罪的依法追究刑事责任。

② 如果有提供融资、担保的，依法依规处罚。金融企业为属于核准、备案管理范围，但为未取得核准文件或备案通知书的项目提供融资、担保的，由国家发展改革委通报该违规行为并商请有关金融监管部门依法依规处罚该金融企业及有关责任人。

③ 影响大的是外汇进出受限。如果需要进行对外投资却未按照要求进行备案或核准，投资资金将无法通过银行顺利汇出，无法完成投资工作。另外，如果境外公司的利润分利等，也无法通过银行渠道汇进。

④ 如果境外子公司要返程投资回大陆，没有办理境外投资备案手续，也无法完成返程投资。

⑤ 无法享受国内政府相关补贴和奖励，包括境外知识产权纠纷和“两反一保”应诉补贴等。

09 ODI备案的违规案例

2021年7月，针对B公司在2019年通过Z信托QDII项目认购香港上市公司S集团定向发行的股票，外汇局北京外汇管理部发布了处罚信息（京汇罚〔2021〕10号及11号）。

通过上述交易，B公司成为S集团最大单一战略投资者，持股比例达16.61%，但未取得发改委的有效核准文件或备案通知书，未办理ODI外汇登记，违规将境内外汇转移境外，违反了《中华人民共和国外汇管理条例》第十七条，《企业境外投资管理办法》（国家发展改革委令第11号）第三十二条的相关规定。

外汇局北京外汇管理部依据《中华人民共和国外汇管理条例》第三十九条，对B公司处2375万元人民币的罚款。同时，Z信托因违反《信托公司受托境外理财业务管理暂行办法》（银监发【2007】27号）第十二条，外汇局北京外汇管理部依据《中华人民共和国外汇管理条例》第四十七条，对Z信托“违反规定办理资本项目资金收付”没收违法所得261万元人民币，并处58万元罚款。

案例启示：

本案中B公司为央企，被投资的S集团属于娱乐业，既属于需发改委核准的敏感行业，也属于需报国资委审核把关的负面清单特别监管类项目。

企业办理境外投资应按相关法规要求取得发改委以及主管部门的核准或备案文件。信托公司接受委托人资金的，应核实委托人确实具备相应的投资资格，且其投资活动符合中国及投资所在国家和地区的法律规定。

根据发改委官网答疑，投资主体通过QDII、QDLP、QDIE等途径开展境外投资，有关投资活动属于11号令第二条所称境外投资的，投资主体应按照11号令履行境外投资有关手续。

所以境内企业无论是认购境外上市公司非公开发行的定向增发股份，还是直接在境外二级市场上收购境外上市公司股份，都应该报发改委备案或核准。

10 香港公司做境外投资备案的场景

目前企业在实施ODI对外直接投资备案时，是需要提供最终投资地。香港，是全球唯一一个集合中国优势和环球优势于一身的城市，宽松的税制和友好的投资机制，拥有天然的独特优势，是大部分中国企业出海的首选地。

绝大多数企业都不是一次性完成全球化布局，而是把香港作为境外业务的首发站，进行初步规划和投资。出海前期规划，我们会根据企业的业务模式、境外主体布局、各国双边协议、分红、合规性等考量维度，以香港作为一个起点，进行布局。当业务有一定增长和投资需求，企业再以香港公司进行对外投资，是更为实际的操作。

可以说，香港在对外直接投资的链条上，是不可或缺的一环。

香港公司做境外投资备案的场景：

1.境内母公司控股成立境外子公司，母公司对子公司打投资款时银行要求出具相关ODI证书；

2.香港子公司利润汇款回到境内母公司，结汇时要求境内母公司出具相关ODI证书；

3.成立外商投资企业，开设资金本账户时，银行要求股权穿透至自然人，若涉及大陆企业，该大陆企业需要办理相关ODI证书；

4.香港公司开设境内NRA账户，银行要求股权穿透至自然人，涉及大陆企业，该大陆企业需要办理相关ODI证书。

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