境内资金出境之境外投资odi流程路径解析

1、ODI定义

国家发展和改革委员会角度的定义：对外直接投资（ODI, outbound direct investment）是指中华人民共和国境内企业（以下称“投资主体”）直接或通过其控制的境外企业，以投入资产、权益或提供融资、担保等方式，获得境外所有权、控制权、经营管理权及其他相关权益的投资活动。【国家发展和改革委员会令第11号《企业境外投资管理办法》，以下简称“11号令”】

商务部角度的定义：对外直接投资（ODI, outbound direct investment）是指在中华人民共和国境内依法设立的企业（以下简称企业）通过新设、并购及其他方式在境外拥有非金融企业或取得既有非金融企业所有权、控制权、经营管理权及其他权益的行为。【商务部令2014年第3号《境外投资管理办法（2014）》】

从《企业境外投资管理办法》【国家发展和改革委员会令第11号】和《境外投资管理办法（2014）》对于ODI（对外直接投资）”的定义来看，ODI投资主体均为境内企业，暂时未开放境内个人的直接境外投资，但是根据全国境外投资管理和服务网络系统于2021年08月13日发布的《境外投资核准备案常见问题解答（2021年7月）》可知，境内自然人直接对境外开展投资不适用11号令，境内自然人通过其控制的境外企业或香港、澳门、台湾地区企业对境外开展投资的，参照11号令执行。

2、ODI适用主体范围

中国境内的各类企业，包括国有企业、集体企业、股份制企业、合资企业以及外资企业等，以及境内自然人控制的境外企业或香港、澳门、台湾地区企业等，都有资格进行ODI备案。ODI备案主要适用于中国企业或境内自然人控制的境外企业或香港、澳门、台湾地区企业在境外进行的直接投资。

3、ODI适用投资范围

ODI备案主要适用于中国企业或境内自然人控制的境外企业或香港澳门、台湾地区企业境外进行的直接投资，即通过购买股权、设立子公司或参与合资合作等方式，实际控制或参与境外企业的经营管理。这些投资形式可以是股权投资、债权投资、金融投资等。

4、ODI备案/核准应用场景

1）企业成立海外子公司开展业务并注资；

2）企业海外上市（红筹/VIE架构搭建）；

3）企业海外赚的利润合法回来；

4）企业跨境电商业务开展；

5）企业离岸投资等。

5、ODI备案/核准条件

1）符合“境外投资”定义：境内企业通过新设、并购及其他方式在境外拥有非金融企业或取得非金融企业的所有权、控制权、经营管理权及其他权益的行为。

2）主体和成立时间要求：主体是我国境内依法成立时间满一年以上的企业，并且能够提供完整经审计的财务报表，一般都能通过审批部门的核准或备案。

3）股东背景、资金来源、投资真实性要求：能具体说明境内股东或合伙人背景、资金来源(例如:自有资金、银行贷款、以募集资金等合规方式获取的资金)以及境外投资项目真实性的，一般都能通过审查。

4）财务要求：最近一年独立第三方会计事务所出具的审计报告不能出现亏损；净资产回报率最好高于5%，同时资产负债率最好低于70%。

6、ODI备案/核准流程

ODI备案涉及到发改委、商务部以及外汇局三个部门，流程如下：发改委核准或备案——商务部核准或备案——外汇管理局备案(银行放外汇，外管局监管)——实施ODI整个备案流程耗时将近2-3个月，办理成功后会得到两份分别由商务部和发改委颁发的证书——《企业境外投资证书》和《境外投资项目备案通知书》。

1）发改部门核准或备案：发改部门主要负责境内法人通过“新建、并购、参股、增资和注资等方式进行境外投资项目”的审批或备案。根据所投资项目的性质及投资金额的大小，存在国家发改委核准和地方发改部门备案两大类。核准或备案完成后颁发《境外投资项目备案通知书》，监管企业境外投资行业流向。

2）商务部门核准或者备案：商务部门主要负责境内企业“通过新设、并购及其他方式在境外拥有非金融企业或取得既有非金融企业所有权、控制权、经营管理权及其他权益的行为”的审批或备案。根据投资行为指向的国家和行业不同，亦涉及到商务部或省级商务主管部门备案和核准两种情况。核准或备案完成后颁发《企业境外投资证书》，整体审批企业境外投资事项。

3）银行外汇登记：外汇管理局已于2015年将ODI的外汇登记下放至注册地银行办理，外汇登记的难易程度受到宏观经济形势、国家外汇储备、人民币汇率变化等一系列因素的影响，登记银行需要遵守外汇管理局随时出台的窗口指导意见。银行外汇登记是ODI的最后一步程序，银行通常需要审核发改部门和商委的境外投资备案文件，方能办理外汇登记及购汇。

7、ODI额度限制

ODI备案对投资额度并没有明确的限制，只要符合国家的境外投资政策，都可以进行备案。但需要注意的是，不同行业和地区的投资额度可能受到国家政策的限制和引导。

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