中国企业出海主要涉及两大层面的内容：国内合规和国外合规。出海企业需要具有双边的受监管意识。企业需要强化的一个观念是：企业在海外的合法性固然是成功出海的重要前提，但现在出海企业也要重视国内的法律合规性要求；也就是说，出海企业不仅要符合他国的法律，更要符合我国的法律规定，迎接双向监管的时代。在国内合规监管层面，中国企业境外投资项目要首先获得发改委、商务主管部门对中国企业odi备案或核准手续；以及办理外汇监管部门或指定银行的境外直接投资外汇业务登记。本文旨在解读中国出海企业合规流程odi备案指引与国外合规要求，为出海提供参考。

一、国内合规手续丨odi备案详细流程

国内合规，第一部分的内容是出海企业需要经过国家监管部门的一些固定流程审批。如果企业想要做境外投资，投资的内容领域等不能违反我们国内的法律。比如，中国企业不能够去境外开设赌场、风俗产业等。海外投资涉及到境内资金的流出、外汇的兑换，无论机构还是个人都不能随意进行，必须按照法律允许的方式，今天因时间限制我主要介绍一下实务中比较多见的几类。

首先是境外直接投资（ODI），即境内的企业经过直接投资主管部门的审批和核准，以成立、并购、入股境外公司等多种方式，获得境外所有权、控制权、经营管理权及其他相关权益的投资活动。ODI备案必须经过以下流程：

1、发展与改革委员会立项审批：

投资主体是中央管理企业及中方投资额3亿美元及以上的地方企业，核准备案机关是国家发改委；中方投资额3亿美元以下的地方企业，核准备案机关是注册地的省级政府发展改革部门。

发改委的审核重点是投资项目是否属于敏感类项目，包括是否属于敏感国家和地区（与我国未建交、发生战乱等）以及是否属于敏感行业（包括武器装备、跨境水资源、新闻传媒等）。对敏感目的地、敏感行业以外的境外投资项目采备案制。

值得注意的是，国务院发文明确将境外投资项目分成了鼓励开展、限制开展和禁止开展三类情况，通过“鼓励发展+负面清单”模式引导和规范企业境外投资方向，敏感行业包括房地产、酒店、影视娱乐、体育俱乐部，以及境外无具体实业项目的股权投资基金或投资平台等。拟出海企业应当根据目录指引在申请前对项目进行评估及可行性分析。

2、商务部门出具《企业境外投资证书》：

企业境外投资涉及敏感国家和地区、敏感行业的，实行核准管理；其他情形，实行备案管理。其中，敏感国家主要指与中国未建交的国家、受联合国制裁的国家；敏感行业是指涉及出口中华人民共和国限制出口的产品和技术的行业、影响一国（地区）以上利益的行业等。

至于申请机关，中央企业报商务部备案；地方企业报所在地省级商务主管部门备案。对属于核准情形的境外投资，中央企业向商务部提出申请，地方企业通过所在地省级商务主管部门向商务部提出申请。

3、外汇登记及资金汇出

国家外汇管理局及其分局主要负责境外投资项目的外汇资金来源审查、境外投资外汇登记、境外投资外汇资金汇出的核准。另外，为简化程序，现由交易银行直接审核办理境内直接投资项下外汇登记和境外直接投资项下外汇登记，外管局通过监管银行进行外汇资金间接监管。尽管外管局在ODI登记核准工作中所占比重降低，但仍需要发改委及商务部同意境内资金向外汇出，才能办理外管局的相关登记核准工作。

ODI说的是机构投资者，而境内自然人通过特殊目的公司境外投融资及返程投资则需进行37号文登记。在37号文出台前，境内自然人通常需要通过设立一家境内持股公司，再安排其在境外设立投资主体的方式实现境外投资，并以该等境内持股公司的名义完成相关外汇登记。37号文出台后，自然人（包括中国企业上市前设立的股权激励计划项下已行权的员工）可直接进行对外投资的外汇登记。所有境外特殊目的公司的股东（需穿透计算）都应在注册地外汇局或者资产所在地/户籍所在地外汇局申请办理登记。

需要注意的是，37号文登记是目前我国境内自然人唯一合法合规地持有境外公司股份的方法，也是境外资金调回境内的合规资金通道。如果不办理登记，境内居民从特殊目的公司获得的利润和权益变现所得将难以调回境内使用，而且，会造成与境外公司之间的资金往来（利润、出资等）均不合法，从而可能会对境外上市造成障碍。

二、国外合规手续解读

国外合规，则要看当地的法律法规。例如，有些国家的能源、农业生产中种子相关的项目是不允许外资进行投资的。在东南亚，特别要强调的一点是宗教的影响，一些宗教元素不能出现在产品上。泰国以佛教为主，印尼、马来西亚和文莱以伊斯兰教为主。我们有一些国内的游戏客户，他们的产品内容采用了各国神话人物作为游戏角色，那么就会涉及到一些宗教问题，最后结果是产品在马来西亚和泰国被下架了。

另外比较重要的是知识产权合规。比如手游App、通讯产业等领域的企业在出海之前要做好知识产权的规划，提前做好专利、商标、著作权等知识产权的全面布局，并注意根据拟投资国家的不同做更详尽的分析。还有，国外合规特别需要注意当地的保护性政策，即外国企业在当地设厂是否有限制、是否要求雇佣一定比例的当地人、企业在当地投资设立公司是否有股权比例的限制、是否一定要有当地的合作伙伴等等。比如在泰国或者马来西亚，如果投资的是外商限制行业，当地的合作方至少要占30%以上的股权比例。另外，数据安全、隐私保护、反垄断、反不正当竞争等一些法律问题也可以归纳为地方性保护政策的内容。

中国投资者以公司直接出资的方式注册外国公司或投资并购项目，则需提前申请境外投资备案办理手续，关于外国公司注册及境外投资备案办理手续可向鑫达李经理了解，另外注册海外公司所需要的使馆公证、海牙公证认证等，也均可办理经验丰富。